下一步激活经济的关键棋子，可能就藏着一笔超过10万亿的沉睡资金里；平摊到1.7亿实缴人头上，相当于每人账户里白白躺着6.2万元。
这笔钱是什么？
——中国的住房公积金。
这是它目前的核心数据：
- 截至2024年末，全国住房公积金累计缴存总额32.79万亿元，缴存余额10.93万亿元；
- 实缴人为1.76亿，平均每个人账户里躺着6.2万元。
不难发现，这一数据，已经远超过2025年全国人均可支配收入4.34万元，也超过2025年全国人均存款11.89万元的一半。
有关专家表示，如何盘活这一资金，已经成为2026年及未来几年的重点工作之一。随着中国公积金政策进入新一轮密集调整期，这一趋势越来越明显。
为什么会出现这样一笔庞大的“沉睡资金”？
核心背景原因有以下几点：
- 公积金住房消费功能减弱。
· 从上海发轫，中国的公积金制度已经走过了30年的岁月。但是近年来，受房地产市场波动等影响，公积金原本设计的住房消费功能明显减弱。
· 住建部数据显示，近10年来，提取公积金用于住房消费的同比增幅，从2016年到2018年快速提升到15.81%后，2018年到2023年（除2022年外）均维持在10%以上，但进入2024年后，增幅迅速下滑至5.08%。
- 全国公积金使用情况冷热不均。
· 首先是核心城市提取多，其他城市提取少。2025年，包括29座GDP万亿城市、15座副省级城市在内的33座核心城市，当年提取额共1.63万亿元。按2024年数据推算，33城的提取额预计将占全国的近6成。
· 其次，大部分城市里，超过半数的缴存人，只缴不用。根据媒体梳理，从提取人数占实缴人数比重看，2025年，前述33城中，有20城不足50%，即超过半数缴存人，只缴不用。而且，有23座城市的提取率较上年下降。
· 此外，大城市里缴存高，但沉睡余额也高。“沉睡”的缴存余额，最高的5个城市分别为上海、北京、深圳、广州、杭州。整体来看，33城中共有19城余额超1000亿元，11城超2000亿元。
相关政策调整的提速，还有一个重要背景：公积金增长遭遇瓶颈。
- 2024年，全国住房公积金缴存金额3.63万亿，对比上一年增幅仅为4.67%，是有数据以来最低。
在2025年底的中央经济工作会议上，公积金改革议题被首次单独提出，并被写入政府工作报告。2026年以来，各地累计出台住房公积金政策超60条，优化频次在各类政策中居首位。
从相关背景不难看出，公积金政策的调整方向，就是根据本地实际情况，尽可能扩大使用范围、使用人群，提升便利程度。
- 上海、深圳、成都等地，直接把公积金贷款额度拉满、限制放宽；
- 广州，推动“商转公”的落地，还覆盖了旧房更新改造；
- 合肥、厦门等地，公积金还可以覆盖重大疾病医疗；
- 南京扩大住房公积金异地贷款范围至安徽省全域。
尽管房地产市场出现回暖，但在目前的经济周期，仅靠“买房”，也无法完全消化这笔巨款。未来公积金改革的方向，会集中在几个方面。
- 扩大使用场景，提升使用额度：这将是各地的主要改革方向，对于房价、租金高企的地区，仍然有效；
- 扩大缴存人群：深圳已经将灵活就业人员纳入缴存；
- 打破区域壁垒：部分一体化发展区域将不断推进异地互认；
- 发挥综合效用：结合鼓励生育、扩大就业等，与不同领域政策相结合，提升公积金政策的综合效用。
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